Bce, nel 2025 Italia eccezione positiva sullo spread grazie al consolidamento

Nel 2025 i piani di spesa per la
difesa di alcuni Paesi europei, a partire dalla Germania, “hanno
innescato un forte aumento di circa 40 punti base del rendimento
del bund tedesco, con altri Paesi sotto una simile pressione al
rialzo”: gran parte dei rendimenti sovrani nell’euro area hanno
concluso l’anno su livelli più alti, “l’eccezione è stata il
rendimento decennale dell’Italia, grosso modo invariato dai
livelli di fine 2024, grazie al consolidamento in atto nella
posizione di bilancio dell’Italia”.

   
Lo rileva la Bce nel rapporto annuale 2025, notando invece
che “l’incertezza politica in Francia ha sollevato
preoccupazioni nei mercati di un potenziale ritardo nel
consolidamento, esercitando pressioni al rialzo sui rendimenti”.

   
e “una convergenza dei rendimento italiani e francesi su livelli
simili e una dispersione nell’area euro a livelli storicamente
bassi”.

   
Il rapporto osserva che “necessità strategiche di spesa, fra
cui quella per la difesa, le infrastrutture e le transizioni
digitale e green stanno mettendo pressioni al rialzo sul debito
pubblico” nell’area euro: anche se 11 Paesi hanno attivato la
clausola di salvaguardia nazionale per avere flessibilità, la
maggior spesa per la difesa non verrà coperta interamente dai
margini consentiti e “occorre trovare strade aggiuntive, incluso
un efficientamento della spesa e una nuova assegnazione di
priorità nei bilanci nazionali”.

   

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